Value Pillar de la Champions League: Qué Es y Cómo se Reparten los 853 Millones de Euros

Si hay un concepto que define la economía de la nueva Champions League, es el value pillar. Es el mecanismo que más dinero mueve, el que más controversia genera y el que menos aficionados entienden. En la temporada 2025/26, el value pillar distribuye aproximadamente 853 millones de euros entre los 36 clubes de la fase liga – una cifra que representa más de un tercio del total repartido por la UEFA en la competición. Y cómo se reparte es una historia que dice mucho sobre hacia donde va el fútbol.

Cuándo la UEFA presento el nuevo formato de la Champions en 2024, el value pillar fue la pieza que más preguntas generó. Yo mismo tarde en entender la mecánica completa, y no me avergüenza reconocerlo: es un sistema diseñado por economistas, no por periodistas deportivos. Pero una vez que lo desmontas, la lógica es cristalina – y bastante despiadada.

Qué es el value pillar y como lo calcula la UEFA

El value pillar sustituyó al antiguo market pool, que distribuía dinero en función de la cuota de mercado televisivo de cada país. El nuevo modelo combina dos componentes: el coeficiente UEFA del club durante los últimos diez y cinco años, y la cuota de mercado televisivo de la liga nacional a la que pertenece. La idea es recompensar tanto el rendimiento histórico del club en competiciones europeas como el valor comercial que aporta en términos de audiencia.

En la práctica, esto significa que un club como el Real Madrid o el Bayern de Múnich recibe una cantidad del value pillar que puede multiplicar por diez o más lo que recibe un club como el Bodo/Glimt o el Kairat Almaty. El coeficiente histórico del Madrid – acumulado tras décadas de éxito europeo – es incomparablemente superior al de un recien llegado, y el mercado televisivo español es mucho mayor que el noruego o el kazajo. Ambos factores se combinan para crear una brecha financiera que se ensancha con cada temporada.

La UEFA argumenta que el value pillar es necesario para retener a los grandes clubes dentro de la Champions y evitar que busquen alternativas como la extinta Superliga Europea. La idea es que si los clubes más poderosos reciben una compensación proporcional a su contribución comercial, tendran menos incentivos para crear una competición separada. Es un argumento que tiene lógica económica, pero que genera tensiones evidentes con los principios de mérito deportivo. La guía de premios de la Champions desglosa como este mecanismo se integra en la estructura general de reparto.

Qué clubes reciben más del value pillar

Los principales beneficiarios del value pillar son, previsiblemente, los clubes con más historia europea y que pertenecen a los mercados televisivos más grandes. En la temporada 2025/26, los cinco clubes que más reciben por este concepto son equipos de la Premier League y de La Liga, con cifras que superan los 40 millones de euros solo por value pillar. Un Bayern de Múnich o un Real Madrid pueden acumular ingresos por value pillar que, sumados a los premios deportivos y la participación garantizada, los situan cerca de los 100 millones de euros antes de disputar un solo partido eliminatorio.

El contraste con los clubes de ligas menores es brutal. El Kairat Almaty, que participo en la fase liga 2025/26, recibió menos de la mitad de ingresos totales que el Villarreal pese a tener un registro idéntico de resultados. La diferencia no se explica por el rendimiento deportivo sino por el value pillar: el mercado televisivo español y el coeficiente histórico del Villarreal superan ampliamente a los del club kazajo. Es un sistema que, por diseño, recompensa lo que eres además de lo que haces.

El Real Madrid superó los 1.000 millones de euros en ingresos operativos en 2023/24, y el value pillar es una pieza clave de esa maquinaria financiera. Los ingresos europeos – premios deportivos, participación y value pillar combinados – pueden representar entre el 25% y el 40% de la facturación total de un gran club, lo que convierte a la Champions no solo en un objetivo deportivo sino en una necesidad económica.

Criticas: perpetúa la desigualdad entre clubes?

La crítica más común al value pillar es que funciona como un mecanismo de retroalimentación positiva para los clubes que ya están en la cima. Tienes más historia europea, recibes más dinero. Con más dinero, fichas mejores jugadores. Con mejores jugadores, ganas más partidos europeos, lo que incrementa tu coeficiente. Y un coeficiente mayor te da aún más dinero en el siguiente ciclo. Es un círculo virtuoso para los poderosos y vicioso para los aspirantes.

Los clubes de ligas medianas y pequeñas han expresado su malestar en multiples foros. La Asociación Europea de Clubes ha recogido estas quejas, pero la realidad es que la UEFA necesita contentar a los grandes para evitar que resurja la amenaza de una Superliga. El value pillar es, en esencia, el precio que el fútbol europeo paga para mantener a los gigantes dentro del sistema – un tributo que garantiza la estabilidad del ecosistema a costa de reducir la competitividad real.

Hay quienes argumentan que el value pillar, pese a sus defectos, es preferible a la alternativa. Sin el, los grandes clubes tendrían menos incentivos para permanecer en un formato abierto donde pueden ser eliminados por equipos más modestos. Y un fútbol europeo sin los grandes – una Champions sin Real Madrid, Barcelona o Manchester City – perdería gran parte de su atractivo comercial, lo que reduciría los ingresos totales y perjudicaría también a los clubes pequeños. Es un dilema sin solución limpia, y el value pillar es la respuesta imperfecta que la UEFA ha encontrado por el momento. Mientras los grandes sigan dentro del sistema, la UEFA considerará que el precio merece la pena – aunque los clubes pequeños paguen la factura de esa estabilidad. El análisis financiero de la Champions profundiza en como estos mecanismos han moldeado la competición moderna.